Kuponová privatizace: I drobný akcionář má svá práva

Seriál článků psaný pro peníze.cz

Akcionář se může podílet na řízení společnosti účastí na valné hromadě, kde může nejen hlasovat, ale také požadovat vysvětlení a podávat protesty či návrhy a protinávrhy. Právo účastnit se valné hromady drobní akcionáři využívají minimálně a to je škoda. Většina valných hromad se koná za účasti několika akcionářů, mnohdy jen za účasti jediného – toho majoritního. Ale i tady se už začíná postoj drobných akcionářů měnit. Důkazem je letošní valná hromada společnosti Equity Holding (dříve AGB investiční fond I), které se zúčastnilo 144 akcionářů, na což překvapení organizátoři nebyli připraveni.

Základním majetkovým právem je právo na podíl na zisku (dividendu). Toto právo vznikne, pokud valná hromada společnosti rozhodne o rozdělení zisku mezi akcionáře. V případě akcií s přednostním právem na dividendu (prioritní akcie), může toto právo vzniknout i bez rozhodnutí valné hromady. Nově se dividenda vyplácí na bankovní účet uvedený v seznamu akcionářů. Pokud jste si ještě nevyměnili listinné akcie na majitele za akcie na jméno, pak můžete o dividendy přijít.

Pokud akcionáři na valné hromadě rozhodli o zrušení společnosti s likvidací, pak akcionářům vznikne právo na likvidační zůstatek, který se vyplácí po skončení likvidace.

Některá práva můžete i prodat. Jedná se o takzvaná samostatně oddělitelná práva. Kromě práva na dividendu a likvidační zůstatek je to i právo na upsání akcií. Příkladem z poslední doby bylo právo na upsání nových akcií společnosti NWR v souvislosti se zvýšením základního kapitálu společnosti, které bylo dokonce obchodováno ve formě samostatného zaknihovaného cenného papíru.

Využívat svá práva se může vyplatit

Akcionářských práv je mnoho, některá se můžou drobnému akcionáři velmi dobře hodit, a proto vám je přiblížíme.

Pokud jste vlastníkem akcií na jméno, můžete požádat společnost o vydání seznamu akcionářů společnosti. A k čemu vám to bude, když u některých společností za to můžete i zaplatit? Především zjistíte, s kým jste v partě. To se může hodit, kdybyste chtěli akcie prodat. Kupec se pravděpodobně najde mezi ostatními akcionáři. Zjistíte také, kdo je majoritní vlastník.

Uvedené právo na seznam akcionářů by se dalo obecně označit jako právo na informace. Informací, které akcionář musí od společnosti obdržet je spousty. Některé z nich musí společnost zveřejnit ať už na svých internetových stránkách, nebo ve sbírce listin. Pokud je tam nenajdete, požádejte společnost o dokumenty, které potřebujete k aktivní správě své investice. Mezi těmito dokumenty jsou například stanovy, výroční zprávy nebo zápisy z valných hromad.

Pokud v seznamu akcionářů najdete akcionáře, který vlastní více než devadesátiprocentní podíl, pak se taky můžete obávat toho, že vás ze společnosti vytěsní. Na druhou stranu, pokud hlavní akcionář své právo na vytěsnění dosud nevyužil a vy byste chtěli akcie prodat, můžete této situace využít a uplatnit právo odkupu. Toto právo umožňuje požádat hlavního akcionáře, aby od vás vaše akcie odkoupil. Ne ale za jakoukoliv cenu, kterou vám nabídne, ale za cenu stanovenou znaleckým posudkem.

Nově můžou akcionáři ze společnosti i vystoupit, pokud majoritní vlastník využívá svého vlivu tak, že došlo k podstatnému zhoršení postavení nebo poškození zájmu minoritních akcionářů. Akcionáři dnes můžou využít takzvané právo exitu a požadovat po majoritním vlastníkovi, aby jejich akcie odkoupil za přiměřenou cenu. Zhoršení situace akcionářů je možné aktuálně vidět u společnosti O2 Czech Republic, ze které si majoritní vlastník hodlá udělat půjčovnu peněz pro své potřeby. Pokud v důsledku toho dojde k omezení výplaty jinak pravidelných dividend, je možné o uplatnění práva exitu drobnými akcionáři uvažovat.

Nejste spokojeni s výší protiplnění, které vám určil hlavní akcionář při vytěsnění? I tady se můžete bránit a požádat soud o dorovnání. Není to zadarmo, soudní poplatky a vyhotovení oponentního znaleckého posudku stojí jak peníze, tak čas. Nicméně těžit z peněz navíc získaných za dorovnání můžete, i pokud právo na dorovnání uplatnil jiný akcionář. Pokud by vyhrál soudní spor, budete mít nárok na dorovnání i vy.

V zákonných normách není popsaný konečný počet akcionářských práv. S akciemi můžou být také spojená některá zvláštní akcionářská práva, která jsou popsána ve stanovách. Proto je vhodné tato případná práva ve stanovách vyhledat a seznámit se s nimi.

Pozor na loajalitu!

Ano, akcionář má kromě práv i své povinnosti. Za zvláštní zmínku stojí povinnost loajality, která platí nejen pro členy orgánů společnosti, ale i pro její akcionáře. Přijetím členství v obchodní korporaci se totiž její člen, a akcionář jím jistě je, zavazuje vůči ní chovat čestně a zachovávat její vnitřní řád. Ještě se to asi nestalo, ale je jen otázkou času, než některá společnost bude žalovat svého drobného akcionáře za to, že nebyl vůči ní dostatečně loajální, když například veřejně pomluvil její vedení.